2025年10月CPI将由降转升 PPI降幅收窄——国家统计局城镇司首席统计师董丽娟解读2025年10月CPI、PPI数据。10月扩大内需等政策措施环比、同比增长0.2%。剔除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第六个月扩大。受国内部分行业供需关系改善以及国际大宗商品价格传导等因素影响，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上月持平上涨0.1%，为年内首次上涨；同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点，连续第三个月收窄。一、CPI环比涨幅及同比涨幅行动。 CPI环比上涨0.2%，涨幅比上月扩大0.1个百分点，略高于季节性水平。服务价格由降转升。服务价格上涨0.2%，较上月下降0.3%，涨幅高于季节性0.2个百分点，影响CPI环比上涨近0.07个百分点。服务方面，国庆中秋重叠，出行需求旺盛。酒店住宿、机票、旅游价格分别上涨8.6%、4.5%和2.5%，均高于季节性水平；医疗服务价格上涨0.5%。食品价格涨幅高于季节性涨幅。食品价格上涨0.3%，季节性价格下降0.1个百分点。其中，节日期间消费需求增加，新鲜蔬菜、羊肉、鲜果、虾蟹、牛肉价格上涨0.5%至0.5%之间。d 4.3%。工业品价格继续上涨。能源价格下降0.4%，不含能源的工业消费品价格上涨0.3%，影响CPI环比上涨近0.07个百分点。受国际金价上涨影响，国内黄金首饰价格上涨10.2%。 CPI同比上涨0.2%，上月为下降0.3%。其中，食品和能源价格仍处于较低水平，但跌幅收窄。食品价格下降2.9%，降幅比上月收窄1.5个百分点，影响CPI同比下降近0.54个百分点。食品中，猪肉、鸡蛋、新鲜蔬菜价格降幅由7.3%降至16.0%，降幅均收窄；牛羊肉、水产品价格上涨2.0%至5.6%，均上涨。能源价格下降2.4%，其中燃料价格下降5.5%，影响CPI下降近0.18个百分点同比吸引积分。剔除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，连续第六个月扩大，创2024年3月以来最高。其中，机票和酒店住宿价格分别上涨8.9%和2.8%；医疗服务价格、护理服务价格分别上涨2.4%和2.3%。除能源以外的工业消费品价格上涨2.0%，连续第6个月上涨，其中黄金首饰、铂金首饰价格分别上涨50.3%和46.1%。扩大内需等政策效应继续显现，家用电器、休闲耐用消费品和生活必需品价格上涨2.4%至5.0%，汽油车价格降幅收窄至2.3%。 2、PPI由环比持平转为上涨，同比降幅持续收窄 PPI从上月回升上月环比上涨0.1%，为今年以来首次上涨。 PPI逐月运行主要特点是：一是供需关系改善带动部分行业价格上涨。采掘及洗选业价格环比上涨1.6%，煤炭加工价格上涨0.8%，光伏设备及组件制造价格上涨0.6%，均连续两个月以上上涨。水泥制造业、计算机整机制造业、锂离子电池制造业、集成电路制造业价格均由降转升，分别上涨1.6%、0.5%、0.2%和0.2%。二是进口因素影响国内有色金属及石油相关行业比重走势。国际有色金属价格上涨带动国内有色金属开采及加工业价格环比上涨5.3%，有色金属冶炼及压延加工价格上涨2.4%，其中黄金冶炼、铜冶炼价格分别上涨8.7%和4.3%；国际油价下跌影响国内工业价格，天然气下降2.3%，成品油制造业价格下降0.8%。 PPI同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点，连续第三个月收窄。一是第一产业产能治理持续推进，相关产业价格年内有所下降。产能核查和安全管理力度加大，加上冬储补充和用电需求增加，导致紧缩的采矿和洗煤行业价格同比下降1.2个百分点。市场竞争秩序持续优化落后产能逐步退出，光伏设备及组件制造、电池制造、汽车制造价格降幅分别收窄1.4、1.3、0.7个百分点。二是现代产业体系建设加快，消费潜力有序释放，带动相关行业价格逐年上涨。创新科技赋能产业转型升级，智能、绿色、集成制造业稳步发展。有色金属冶炼及旋压加工业价格同比上涨6.8%，电子专用制造材料价格上涨2.3%，微波通信设备价格上涨1.8%，船舶及相关设备制造价格上涨0.9%，工业品价格上涨0.9%。废弃资源综合利用价格上涨0.7%，飞机制造价格上涨0.5%。一系列促进消费的政策措施将不断取得成效。工艺品、礼仪用品制造业价格上涨18.4%，运动球类制造业价格上涨3.3%，营养食品制造业价格上涨2.1%，饮料制造业价格上涨0.4%。